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型鋼2018年市場回顧及2019年展望
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型鋼2018年市場回顧及2019年展望

  • 分類:行業新聞
  • 作者:
  • 來源:
  • 發布時間:2018-12-24 00:00
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【概要描述】

型鋼2018年市場回顧及2019年展望

【概要描述】

  • 分類:行業新聞
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2018年,型鋼市場表現不盡如人意,受冬儲資源分散,加之需求釋放不及時導致春節節后價格回調,商家虧損嚴重。二季度在需求釋放,疊加江蘇嚴查環保等利好帶動,價格震蕩上行。自5月份起受到貿易爭端升級,衍生品市場震蕩加劇。9月隨著環保政策上秋冬季限產禁止“一刀切”,限產力度與預期有差異,高位需求疲軟,10-11月價格大幅下跌。商家普遍表示今年訂貨成本居高不下,上半年振幅偏小,下半年行情震蕩明顯。2019年即將來臨,型鋼鋼市又將如何演繹?筆者將做簡要回顧及展望。

一、大中型材:價格窄幅震蕩 四季度明顯下跌

圖1:50*5角鋼全國均價2016-2018年價格走勢

圖2:16#槽鋼全國均價2016-2018年價格走勢

圖3:25#工字鋼全國均價2016-2018年價格走勢

2018年大中型材現貨價格前三季度窄幅震蕩,自10月份開始明顯下滑。2018年上半年現貨價格并未繼續沖擊高點,限于需求不濟以及市場恐高情緒偏多等因素,上半年整體價格修復性運行;下半年受環保限產等影響,鋼企推高現貨成本導致現貨價格連連跟漲;而自四季度初起,受高位需求支撐不足,加之市場資金偏緊,疊加原料價格大幅下挫,價格開始斷崖式下跌。以5#角鋼為例,截止目前5#角鋼全國均價4122元/噸,較年初價格下跌340元/噸;16#槽鋼全國均價4048元/噸,下跌431元/噸;25#工字鋼4091元/噸,較年初下跌405元/噸。

二、H型鋼:價格震蕩上行 四季度大幅回調

圖4:200*100H型鋼全國均價2016-2018年價格走勢

圖5:300*300H型鋼全國均價2016-2018年價格走勢

圖6:588*300H型鋼全國均價2016-2018年價格走勢

2018年前三季度H型鋼價格震蕩上行,上半年整體資源偏低加之中小規格短缺現象頻繁,現貨價格處于高位;四季度高位支撐不佳,終端采購較為謹慎,加之板材、帶鋼等弱勢運行,四季度鋼價大幅回調。以200*100H型鋼全國日均價為例,截止目前全國均價為3863元/噸,較年初價格下跌352元/噸;300*300較年初價格下跌114元/噸;588*300較年初價格下跌208元/噸??傮w來看,H型鋼價格走勢稍好于工角槽。

三、出口小幅增加 進口小幅下降

圖7:2016-2018年型鋼進口情況

2018年受國內型鋼價格窄幅震蕩的影響,國內鋼廠下調鋼材出口報價,在國內銷售利潤有所增加的情況下,鋼廠對于進口的接單量有所放緩,型材出口量呈現小幅增加,進口量小幅下降的態勢。2018年1-10月份我國累計進口型材51.79萬噸,較去年同期小幅減少8.86%;預計2018年進口型材66.89萬噸,同比下降12.21%。

圖8:2016-2018年型鋼出口情況

圖9:2016-2018年型鋼凈出口量情況

2018年型鋼1-10月出口564.68萬噸,同比增加1.66%,增加的主要在大型型鋼,預計全年出口量在681.68萬噸,同比增加5.13%。主要原因是國內鋼材市場價格弱勢震蕩,出口報價在國際市場競爭優勢有所增強,尤其自5月起,出口量逐步增加。2018年1-10月型材凈出口總量507.48萬噸,17年1-10月凈出口總量492.72萬噸,同比增加3%,預計全年凈出口量在614.79萬噸左右,同比大增107.4%。

四、產量小幅下降 品種有所分化

圖10:2018年型鋼產量

據Mysteel數據調研顯示,2017年全國型鋼產量為6336.39萬噸,2018年1-11月全國產量為5615.51萬噸,較去年同期相比下降3.3%。京津冀地區尤其唐山地區受環保及利潤偏薄的影響,軋鋼企業開工率維持低位,預計2018年總體型鋼產量較2017年或有所下降,預估全年型鋼產量約在6145.76萬噸,分品種來看,H型鋼產量小幅增加,大中型材產量以下降為主。

五、2018年型鋼下游情況

圖11:電網工程投資額以及同比增幅變化

2017年全國電網工程投資額為5315億元,同比下降2.2%,截止至2018年1-10月,全國電網工程完成投資3814億元,同比下降7.6%;預計2018年全國電網工程完成投資將繼續微幅下降至5212億元。隨著大量的過剩產能已被出清,電力需求的波動振幅將有所收窄,整體高耗能產業的用電增速會有所消化,雖然居民用電、新能源汽車等負荷也在快速增長,但難以對沖高耗能產業的用電增速萎靡,需求增速在2018年表現較為疲軟。

圖12:國內鐵路固定資產投資(億元)

圖13:鐵路運營里程(萬公里)

圖14:國內公路建設固定資產投資額及增速

從國內鐵路固定資產投資、國內公路建設固定資產投資額及增速的數據來看,2017年以來,全國鐵路完成固定資產投資8010億元,鐵路營業里程達到12.7萬公里,其中高速鐵路2.5萬公里。2018年要深化鐵路運輸供給側結構性改革,全國鐵路固定資產投資安排7320億元,2018年該計劃首次大幅裁減680億元,較2017年減少8.5%,但在鐵路機車車輛投資增長和基建潮加速推進的雙重刺激下,2018年鐵路固定資產投資額將重返8000億元以上。

隨著我國高速公路建設事業的快速發展,客運和貨運量的增加,不少先期建成路段由于設計標準較低、超期服役等原因,已經無法適應目前大交通量的需求,面臨著改建、擴建、提升路面等級等問題。從鐵路運營里程數來看,2015年為12.1萬公里,到2020年目標1.5萬公里,5年新增里程1.5萬公里,2020年較2015年增長24%,而2018年公路實際投資完成額有繼續超預期的可能,2018年仍然是公路投資增速的高峰期,預計同比增長15%,達到2.3萬億左右。公路行業的發展帶動了我國公路橋梁、隧道建設規模的快速發展。

六、2019年型鋼市場展望

(1)、供應端

圖15:2018-2019年型鋼新增淘汰產能情況

從供應端來看,2018年對比2017年共計新增240萬噸產能,一家以生產工字鋼為主,一家以生存H型鋼為主。新增了兩條產線,淘汰產能110萬噸,主要以生產角鋼、槽鋼為主,淘汰產線2條。另有7家鋼廠停產,影響產量319萬噸。2019年明確新增產能60萬噸,另有廠家預計新增1條產線,產能尚未明確,預計新上萬能軋機,生產H型鋼,預計2019年型鋼新增產能約120-150萬噸。

(2)、環保常態化

圖16:2017-2018年唐山工角槽開工率

圖17:2017-2018年唐山工角槽達產率

2018年全年限產常態化,如唐山市鋼鐵行業10月底前超低排放改造、7月20日唐山地區開始執行的關于三項污染物污染減排限產攻堅行動、取暖季錯峰限產在“2+26”城市的基礎上,新增汾渭平原11個城市以及長三角地區等等,受環保限產影響鋼坯供應進一步縮緊,加之鋼企會以需求及利潤為導向,2018年唐山地區軋材廠開工率及達產率波動劇烈,2019年在嚴查環保的大前提下,整體開工率何和達產率或延續劇烈震蕩。

(3)、成本端

圖18:5#角鋼、20#工字鋼軋材廠利潤

從成本端來看,對于鋼坯價格的強勁走勢,成品材利潤空間嚴重擠壓。2017年下半年受“煤改氣”及環保影響,生產企業軋制成本大幅上升,加之江蘇、唐山、山西等地環保限產頻繁,高爐開工率維持同比處于正常偏低水平,軋材廠利潤微薄,部分時常處于倒掛的狀態。2018年其總體利潤較全流程其他品種如螺紋鋼、熱軋卷板處于偏低水平,2019年若鋼坯強勢依舊,軋材利潤表現或繼續呈現“坯強材弱”、長流程利潤高于短流程利潤的狀態。

(4)、下游需求

圖19:2009-2018年中國鋼結構行業產量及其增速變化趨勢圖

由于建筑行業,包括基建和房地產的直接鋼材消耗超過55%,加上房地產和基建產業鏈上的重卡、建筑機械、機床等行業的鋼材需求,以及與房地產緊密相關的家電等需求,預計建筑行業對于鋼材的消耗量比例將超過60%。因此我們判斷,隨著建筑行業的增速觸頂,未來鋼材的消費總量難以大幅增長,行業將呈現出總量穩定,結構調整的格局。結構調整的主要來源或將是鋼結構的建筑的大量推廣應用。

(5)、總結

2018年截至目前工角槽下跌8.69%,H型鋼下跌8.35%,后市仍有震蕩走弱的可能,預計春節前后型鋼價格高位震蕩,幅度200-300元/噸。預計2019年上半年型鋼社會庫存較今年同期減少,2019年工角槽和H型鋼產量繼續分化,預計產量將維持在6200噸左右。2019年型鋼出口形勢或繼續回暖,角型材進口量或維持增加,環保限產仍將長期化,炒作題材仍存。

長期來看,十三五期間鋼結構用鋼材預計超過6000萬噸,消耗型鋼產量12%-15%;住宅建設與基礎設施建設中鋼結構建筑的推進與普及將構成顯著的潛在市場增量;在“一帶一路”大戰略提出之后,鋼結構行業海外市場或繼續增長。

2019年挑戰與機遇同在,愿行業內的同仁們都能收獲一份完美的答卷!

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