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下周鋼價走勢預警:利好難覓 仍有新低
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下周鋼價走勢預警:利好難覓 仍有新低

  • 分類:行業新聞
  • 作者:
  • 來源:西本新干線
  • 發布時間:2015-12-13 00:00
  • 訪問量:

【概要描述】

下周鋼價走勢預警:利好難覓 仍有新低

【概要描述】

  • 分類:行業新聞
  • 作者:
  • 來源:西本新干線
  • 發布時間:2015-12-13 00:00
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詳情

導讀:臨近年終,鋼鐵產業鏈資金鏈緊張的壓力更加凸顯,近期無論是煤炭、鐵礦還是鋼鐵企業,均有國企、央企以及跨國企業宣布退出,部分鋼企選擇副業謀生,顯示資本正在加速從鋼鐵產業鏈撤離。盡管從長期來看去產能加快將有利于供需逐步得以改善,但短期來看資金短缺對鋼價的制約將更加明顯,年終國內鋼價進一步創新低的可能性較大?;诖?,對下周市場維持偏消極評價——綠色預警。

  ●市場回顧:需求低迷資金緊張,現貨鋼價陰跌不止;

  ●成本分析:進口礦價大幅下跌,鋼廠價格全面下調;

  ●供需分析:鋼材出口環比回升,社會庫存連降八周;

  ●宏觀分析:生鐵鋼坯關稅下調,資本外流有所加劇;

  ●綜合觀點:臨近年終,鋼鐵產業鏈資金鏈緊張的壓力更加凸顯,近期無論是煤炭、鐵礦還是鋼鐵企業,均有國企、央企以及跨國企業宣布退出,部分鋼企選擇副業謀生,顯示資本正在加速從鋼鐵產業鏈撤離。盡管從長期來看去產能加快將有利于供需逐步得以改善,但短期來看資金短缺對鋼價的制約將更加明顯,年終國內鋼價進一步創新低的可能性較大?;诖?,對下周市場維持偏消極評價——綠色預警。

  1、本周上海螺紋鋼價格情況

  本周申城建材價格繼續下跌。

  市場反饋,本周申城時有陰雨天氣,加之鋼價陰跌不止,終端成交更加低迷。而臨近年底,市場資金面更趨緊張,商家仍以加快出貨回籠資金為主,報價陰跌不止。近日世界互聯網大會即將在烏鎮召開,周邊浙江不少地區工地全面停工,江蘇地區鋼廠資源分流向上海地區將有所增多,市場供應壓力很可能將有所加大。而本周五沙鋼公布價格政策,對螺紋鋼價格下調90元/噸,對上期補貼50元/噸,顯示鋼廠對后市也不樂觀。預計下周申城建材價格下跌仍面臨下跌壓力。

  那么,下周鋼價走勢將如何變化?鋼廠減產檢修會否進一步增多?年底市場資金面會不會再度趨緊?帶著諸多疑問,一起進入本期行情分析。

  2、全國市場方面

  據監控數據顯示,本周國內鋼價延續跌勢,北京、杭州等主流市場價格跌幅達80-100元/噸。

  北京市場:本周北京建筑鋼價大幅下跌,累計跌幅達80-100元/噸?,F河北鋼鐵HPB300高線6.5-10mm價格為1760元/噸;河鋼HRB400E螺紋鋼Ф12mm小螺紋1570元/噸,Ф14mm小螺紋1570元/噸,Ф18-25mm大螺紋1570元/噸;HRB400盤螺1660元/噸。

  市場反饋,近期北京出現持續霧霾天氣,北京市政府發布紅色預警,施工工地停止室外施工作業,渣土運輸車、混凝土罐車、砂石運輸車等重型車輛禁止上路行駛,終端需求萎縮較為明顯。貿易商急于出貨,報價持續下跌,至周五市場最低成交價已降至1550元/噸左右,處于全國最低水平。本周河北鋼鐵再次出臺限價政策,要求所有建材類規格售價9-16日不低于1600元/噸,月底結算時將以此價格為依據,如低于此價本月高掛的100元下月將不補。但總體看鋼廠限價底線一次比一次低,市場在短暫止跌后仍延續跌勢。預計下周北京市場價格仍將小幅下行。

  杭州市場:本周杭州建材行情繼續下跌,螺紋鋼價格跌幅達60-80元/噸,線材、盤螺價格跌幅相對較小?,F沙鋼、永鋼螺紋市場報價1680-1700元/噸;沙鋼、中天抗震螺紋市場報價1710-1730元/噸;中天、申特、新興、萍鋼、西城、冷鋼等螺紋報價1620-1660元/噸;鴻泰、貴航、富鑫、凌鋼、黃海等螺紋報價在1550-1600元/噸,高線方面:九江、中天高線報1900-1980元/噸;盤螺方面:中天,新興、萍鋼盤螺報1910-1990元/噸。

  市場反饋,上周末杭州地區迎來初雪,周三至周四杭州出現陰雨,寒冷惡劣天氣不利終端采購。本周二開始,為迎接世界互聯網大會,嘉興、杭州余杭大部、杭州拱墅區、湖州部分工程全面停工,杭州部分碼頭受水路封航影響停止卸貨,整體終端需求陷入低谷。商家為降低庫存,報價不斷調低,沙鋼螺紋已歷史上首次跌破1700元/噸關口。另悉,沙鋼出臺價格政策,對螺紋下90元/噸補50元/噸,線材、盤螺下50元/噸不補,多數商家表示上期合同將面臨虧損。此外,沙鋼計劃本周開始對一條棒材生產線進行檢修,計劃檢修時間為15天,預計影響螺紋鋼產量約4.2萬噸??傮w來看,市場成交清淡,商家對后市仍顯悲觀,預計下周杭州鋼市仍將小幅下跌。

  廣州市場:本周廣州市場主流價格小幅下跌,幅度為20-40元/噸?,F螺紋鋼韶鋼Ф16-25mmHRB400規格資源主流報價在2170/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價在2100-2130元/噸。線材韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價格在2090-2120元/噸;廣鋼、珠?;涗?、湘鋼同規格高線售價1970-2020元/噸。盤螺湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報2150-2230元/噸。

  市場反饋,本周受天氣影響,價格偏弱,成交偏低,市場大戶日均成交量約1000-1200噸。鋼廠方面,本周裕豐鋼鐵出廠價格下調,螺紋鋼、盤螺和線材的跌幅均為20元/噸,跌幅與市場基本一致。隨著北方鋼材到貨繼續增加,主要倉庫庫存延續增倉態勢,其中螺紋鋼庫存總量基本持平,線材和盤螺庫存增加明顯。到貨資源中,既有貼牌產品,也有小廠品牌,以東北、河北和江蘇廠家居多。相對全國市場而言,廣州市場價格較高,南北價差不斷拉大,后期北方鋼廠資源到貨將進一步增多,加上周邊市場走軟,本地需求很難放大,預計下周廣州鋼材價格將以繼續松動為主。

  二、成本分析

  1、本周鋼廠調價

  本周國內鋼價延續跌勢,各區主導鋼廠出口價格也以全面下調為主。華東地區主導鋼廠沙鋼對12月中旬螺紋鋼價格大幅下調90元/噸,線材、盤螺價格下調50元/噸,并對上期螺紋鋼補貼50元/噸。華北地區河北鋼鐵連續出臺限價政策,其中12月3-8日限價1700元/噸,9-16日限價1600元/噸,顯示出鋼廠挺價有心無力。隨著年終臨近,鋼廠一方面資金回籠壓力加大,另一方面又處于和代理商確定新一年合同量的關鍵時期。在貿易商減少庫存囤積、鋼廠代理量不足的情況下,市場壓力已逐步從鋼貿商轉移至鋼廠。

  從鋼廠生產情況來看,據中鋼協統計,11月下旬重點鋼企粗鋼日均產量160.57萬噸,旬環比減少0.57萬噸,降幅0.36%。11月下旬末,重點企業鋼材庫存為1438萬噸,旬環比減少81萬噸,降幅為5.33%。另據海關統計,11月我國出口鋼材961萬噸,較上月增加59萬噸,環比增長6.5%,同比下降1.1%;1-11月我國累計出口鋼材10174萬噸,同比增長21.7%。預計今年我國鋼材出口量將超過1.1億噸,在國內消費同比下降的局面下,鋼材出口已成為消化國內過剩產量的主要途徑。而隨著行業的持續低迷,近期不斷有國企、央企退出鋼鐵行業的消息傳出,部分鋼鐵企業開始加快轉型,如本周港中旅集團、上海物貿相繼宣布退出鋼鐵行業,沙鋼股份重組進軍新能源汽車領域,等等。種種跡象表明,鋼鐵行業去產能已經進入實質性加快的進程中。

  2、原材料

  本周國內原料價格繼續走弱,進口礦、國產礦、焦炭和廢鋼價格再創歷史新低,鋼坯價格低位整理。

  分品種來看,鋼坯市場:本周唐山鋼坯價格低位整體,上周末市場下跌10元/噸,本周二小漲10元/噸,周四再度下跌10元/噸。本周三唐山燕鋼普方坯中標價較上期價格持平,報1495元/噸出廠,比當日本地出廠價高25元/噸,對市場價格形成一定支撐。本周財政部公布,2016年1月1日起,鋼坯出口關稅從25%下調至20%??紤]到當前鋼坯主要通過其他稅則號出口,此次關稅調整對鋼坯市場整體影響不大。近期部分鋼廠接有出口方鋼訂單,當前庫存偏低,鋼坯市場流通資源較前期有所減少。不過成品材持續下跌,下游軋材廠停產、檢修現象明顯增多,鋼坯需求減弱的態勢更加明顯。預計下周唐山鋼坯價格仍存在小幅下跌的壓力。

  焦炭市場:本周國內焦炭價格弱勢下跌,山西主流地區跌幅明顯。下游鋼廠因虧損加劇對焦炭價格進行打壓,焦企銷售普遍不佳,回款更加困難,價格持續下降。據海關統計,11月我國出口焦炭84萬噸,較上月增加7萬噸;1-11月我國累計出口焦炭840萬噸,同比增長12.2%。數據還顯示,11月我國進口煤炭為1619萬噸,同比下降23.01%;1-11月份進口煤炭為18643萬噸,同比下降29.4%。面對當前宏觀經濟下行的壓力,國內鋼鐵企業減產逐步增多,與此相關聯的焦炭市場需求不斷萎縮。預計下周國內焦炭價格或仍將小幅回落。

  廢鋼市場:本周華東、華北地區廢鋼價格下跌,繼續創下歷史新低。當前鋼廠虧損嚴重,鋼廠停產現象逐漸增多,加上資金周轉困難,廢鋼需求更加低迷,價格也不斷受到打壓?,F階段成品材跌勢不止,鐵礦石價格也不斷創下新低,電爐生產相對于轉爐不具競爭優勢,廢鋼形勢難有好轉。預計下周國內廢鋼價格仍然較為頹勢。

  鐵礦石市場:本周河北地區鐵精粉價格繼續下跌。隨著進口礦價格跌破40美元關口,鋼廠對國產礦價格打壓更加明顯,加之北方近期霧霾越來越嚴重,環保限產等要求更為苛刻,鋼廠燒結生產受限,國產礦需求持續疲軟,價格跌勢加劇。預計下周河北鐵精粉價格或將繼續下跌。進口鐵礦石價格自上周五跌破40美元/噸關口后,本周繼續陰跌不止。截止12月10日,普氏62%鐵礦石指數報38.6美元/噸,較上周五下跌1美元/噸,再創2009年有數據以來新低。據海關統計,2015年11月我國進口鐵礦石8213萬噸,較上月增加661萬噸,環比增長8.8%,同比增長21.9%;1-11月我國累計進口鐵礦石85655萬噸,同比增長1.3%。11月鐵礦石進口均價57.31美元/噸,較上月下降1.27美元/噸。隨著礦價不斷刷新低點,近日世界第五大鐵礦石生產商英美資源公司宣布下調2016年鐵礦石產量預期,將旗下南非Kumba公司Sishen礦2016年產量預期從之前的3600萬噸下調至2600萬噸,2015年產量預計在3100萬噸。巴西礦業巨頭淡水河谷公司下調今年鐵礦石產量預期至3.4億噸,2016年3.4-3.5億噸,加速拋售剩余礦砂船。預計下周進口鐵礦石跌勢將有所趨緩,呈低位整體走勢。

  海運市場,12月10日波羅的海干散貨運價指數(BDI)報534點,較前一交易日下跌12點,跌幅2.2%。因所有類型的船舶需求低迷,波羅的海貿易海運交易所干散貨運價在短暫回升后再度陷入跌勢。據全球航運咨詢公司德魯里發布的干散貨運報告,前景黯淡的干散貨航運市場將繼續困擾船東,預期在2017年之前不會恢復盈利。預計下周BDI指數或將繼續走低。

  三、供給和需求分析

  數據顯示,本周申城時有陰雨天氣,加之價格陰跌及工地年終資金緊張,終端采購量維持低位。而受世界互聯網大會即將召開影響,申城資源分流向周邊市場更加困難,整體成交情況相當低迷。

  而從庫存情況來看,本周滬市建筑鋼材庫存繼續上升,主要是線材、盤螺庫存增加較多,螺紋鋼庫存量變化不大。隨著世界互聯網大會即將召開,浙江多地建筑工地停工,資源分流到上海市場將有所增多,后期庫存仍存在上升壓力。而從全國鋼材庫存來看,本周全國鋼材庫存量連續第八周下降,目前的庫存水平較去年同期下降6.97%。臨近年終,部分中小鋼企因虧損及資金面壓力減產、關停逐步增多,市場供應階段性下降,國內市場去庫存繼續維持低位運行。

  四、宏觀分析

  (1)據海關統計,今年前11個月,我國進出口總值22.08萬億元,比去年同期(下同)下降7.8%。其中,出口12.71萬億元,下降2.2%;進口9.37萬億元,下降14.4%;貿易順差3.34萬億元,擴大63%。11月份,我國進出口總值2.16萬億元,下降4.5%。其中,出口1.25萬億元,下降3.7%;進口9100億元,下降5.6%;貿易順差3431億元,擴大2%。

  (2)11月汽車產銷分別完成254.42萬輛和250.88萬輛,比上月分別增長16.2%和12.9%;與上年同期相比產銷量分別增長17.7%和20%。1-11月,汽車產銷分別完成2182.39萬輛和2178.66萬輛,分別比上年同期增長1.8%和3.3%。

  (3)11月中國外匯儲備下降872億美元,至34383億美元,為2013年1月末以來最低。872億美元的降幅,也是1996年有數據以來第三大月度跌幅。

  (4)2015年1月至11月,國家鐵路貨運總發送量達24.86億噸,比去年同期減少2.27億噸,同比下降11.63%;其中11月完成2.16億噸,同比下降14.99%。相較于2015年前三季度,全國鐵路貨物發送量同比下降11.41%,跌幅繼續擴大。

  (5)據海關總署最新統計,2015年11月我國出口鋼材961萬噸,較上月增加59萬噸,環比增長6.5%,同比下降1.1%;1-11月我國累計出口鋼材10174萬噸,同比增長21.7%。2015年11月,我國進口鐵礦石8213萬噸,較上月增加661萬噸,環比增長8.8%,同比增長21.9%;1-11月我國累計進口鐵礦石85655萬噸,同比增長1.3%。

  (6) 2015年11月份,全國居民消費價格總水平同比上漲1.5%。1-11月平均,全國居民消費價格總水平比去年同期上漲1.4%。2015年11月份,全國工業生產者出廠價格環比下降0.5%,同比下降5.9%。1-11月平均,工業生產者出廠價格同比下降5.2%,工業生產者購進價格同比下降6.0%。

  12月9日國務院關稅稅則委員會發布公告,2016年適當降低生鐵、鋼坯等商品的出口關稅,其中鋼坯出口關稅由25%下調至20%,生鐵出口關稅由25%下調至0-10%。生鐵、鋼坯作為高耗能、低附加值的產品,我國一直不鼓勵出口,在2015年還大幅提高了出口關稅,2015年1-10月份我國生鐵出口僅14.16萬噸,鋼坯出口更是只有0.55萬噸。此次將生鐵、鋼坯出口關稅下調,或顯示出在鋼鐵行業化解產能過剩壓力較大的情況下,政府在低附加值產品出口方面管控有所放松,穩定出口市場的意圖較為明顯??紤]到此次鋼坯出口關稅下調幅度較小,且近幾年鋼坯一直是以其它產品稅目報關出口,此次關稅調整對鋼坯產品出口不會產生影響。相對來看,此次生鐵出口關稅下調幅度較大,將在一定程度上刺激生鐵及相關鐵合金產品出口量的放大。而隨著此次國務院正式出臺2016年關稅調整政策,前期市場一直盛傳的部分鋼鐵品種出口退稅將取消的擔憂或將告一段落。在目前鋼鐵行業形勢嚴峻,鋼鐵企業普遍大幅虧損的局面下,短期內國務院再度調整鋼鐵產品出口關稅的可能性已經不大,將有利于我國鋼鐵產品出口繼續維持在較高水平。

  資金方面,本周周二和周四央行分別實施100億元和200億元逆回購操作,央行公開市場共有800億元逆回購到期,本周公開市場實現凈回籠500億元,上周為凈投放500億元。本周貨幣市場流動性充裕,市場情緒也較為樂觀,資金利率繼續小幅下行。據監測,12月10日滬大額銀行承兌匯票貼現率為2.95‰,較12月3日回落1.99%。本周央行公布的數據顯示, 11月外匯儲備大幅下降872億美元,為1996年有數據以來第三大月度跌幅,推高年內累計降幅至4050億美元。人民幣貶值預期的上升,使得國際資本仍存在加速外流的跡象。而本周公布的11月CPI出現微弱反彈,PPI繼續通縮,整體通脹水平依然低迷且很可能持續,后期央行降準的概率仍在提升。另據中鋼協統計,10月末重點鋼鐵企業銀行短期借款和長期借款余額為13423億元,同比下降2.5%。但1-10月份財務費用824億元,同比增長1.78%。顯示出今年央行貨幣政策盡管持續寬松,但基本未能惠及到鋼鐵行業,行業資金鏈緊張的局面仍在不斷加劇。

  五、綜合觀點

  本周滬上鋼價繼續下跌,對于下周市場行情,提醒大家關注如下幾個方面:

  其一、需求因素。本周申城時有陰雨天氣,加之價格陰跌及工地年終資金緊張,終端采購量維持低位。據天氣預報,下周申城仍將以雨水天氣為主,工地施工仍將受阻。而隨著世界互聯網大會即將召開,周邊浙江多地建筑工地停工,申城資源分流將更加困難。后期市場需求仍將繼續減弱。

  其二、供給因素。11月下旬重點鋼企粗鋼日均產量160.57萬噸,旬環比下降0.36%,顯示鋼廠產量總體呈緩慢下降態勢。隨著行業的持續低迷,近期不斷有國企、央企退出鋼鐵行業的消息傳出,部分鋼鐵企業開始加快轉型,如本周港中旅集團、上海物貿相繼宣布退出鋼鐵行業,沙鋼股份重組進軍新能源汽車領域。鋼鐵行業去產能已經進入實質性加快的進程中,但總體來看真正影響到市場供需關系仍需要一個過程。當前市場關注更多的還是年終鋼鐵企業資金鏈的壓力,資金緊張對鋼價仍將持續形成抑制。

  其三、成本因素。進口鐵礦石價格繼上周末跌破40美元/噸關口后,本周再度跌破39美元/噸關口,焦煤、焦炭價格也再度全面下跌,顯示成本對當前鋼價仍難形成有效支撐。隨著進口礦價持續創下新低,近期國際主流礦山壓力也出現加大。本周鐵礦石巨頭淡水河谷公司下調今年鐵礦石產量預期至3.4億噸,全球第五大礦山英美資源調降明年的產量預期1000萬噸,澳洲BC iron礦山傳出宣布停止鐵礦貿易,短期鐵礦石價格或將有一定支撐。

  其四、政策因素。本周召開的國務院常務會議要求嚴控產能過剩行業投資,對不符合國家能耗、環保、質量、安全等標準和長期虧損的產能過剩行業企業實行關停并轉或剝離重組,推動商業銀行落實不良資產處置政策,加大產能過剩行業呆壞賬核銷力度。另據報道,受主要領導人委派的調研組已經展開對鋼鐵等過剩產能的調研,力求盡快實現產能轉化和升級,防止產生系統性風險。從長期來看去產能加快將有利于供需逐步得以改善。

  綜合概括而言,筆者認為,臨近年終,鋼鐵產業鏈資金鏈緊張的壓力更加凸顯,近期無論是煤炭、鐵礦還是鋼鐵企業,均有國企、央企以及跨國企業宣布退出,部分鋼企選擇副業謀生,顯示資本正在加速從鋼鐵產業鏈撤離。盡管從長期來看去產能加快將有利于供需逐步得以改善,但短期來看資金短缺對鋼價的制約將更加明顯,年終國內鋼價進一步創新低的可能性較大?;诖?,對下周市場維持偏消極評價——綠色預警。

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