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下周鋼材價格走勢預警:供需兩弱 低位整理
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下周鋼材價格走勢預警:供需兩弱 低位整理

  • 分類:行業新聞
  • 作者:
  • 來源:
  • 發布時間:2015-07-25 00:00
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【概要描述】

下周鋼材價格走勢預警:供需兩弱 低位整理

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  • 分類:行業新聞
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導讀:本周初因唐山環保引發的全國鋼價上漲最終未能持續,一方面表明當前供需形勢仍未得到明顯改善,鋼價上漲缺乏基礎;另一方面也表明前期價格超跌已經引起市場強烈的盼漲心理,市場價格底部或已基本探明。短期市場供需兩弱的局面依然難改,鋼價或將以低位整理為主?;诖?,對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。

  ●市場回顧:環保加強引發炒作,現貨鋼價沖高回落;

  ●成本分析:鋼坯外礦先漲后跌,沙鋼價格意外平盤;

  ●供需分析:鋼廠減產日趨增多,社會庫存加速下降;

  ●宏觀分析:交通投資有望發力,貨幣政策定向寬松;

  ●綜合觀點:本周初因唐山環保引發的全國鋼價上漲最終未能持續,一方面表明當前供需形勢仍未得到明顯改善,鋼價上漲缺乏基礎;另一方面也表明前期價格超跌已經引起市場強烈的盼漲心理,市場價格底部或已基本探明。短期市場供需兩弱的局面依然難改,鋼價或將以低位整理為主?;诖?,對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。

  一、行情回顧

  1、本周上海螺紋鋼價格情況

  

 

  本周申城建材價格先漲后跌。

  市場反饋,受到唐山環保專項整治行動的刺激,上周末至本周初鋼坯價格連續拉漲140元/噸,期螺表現也十分搶眼,市場信心受到極大的提振,本地建材價格也隨之水漲船高。然而好景不長,在成交跟進不足以及鋼坯出現大幅回落后,市場上行之勢受到阻礙,加上沙鋼平盤的調價政策也低于市場預期,此輪反彈猶如曇花一現,價格逐步回歸合理區間。不過近期市場資源補充緩慢,本地庫存壓力并不大,因此短期對價格尚有一定支撐。預計短期申城鋼價將以小幅整理為主。

  那么,下周鋼價走勢將如何變化?庫存變化情況怎樣?原料價格如何?帶著諸多疑問,一起進入本期行情分析。

  2、全國市場方面

  據監控數據顯示,本周全國鋼價多數先漲后跌,各地成交依然未見改善。

  北京市場:本周北京建筑鋼價先漲后跌,現河北鋼鐵HPB300高線6.5-10mm價格為2040元/噸,河鋼HRB400E螺紋鋼Ф12mm小螺紋2040元/噸,Ф14mm小螺紋1990元/噸,Ф18-25mm大螺紋1890元/噸;HRB400盤螺2070元/噸,較上周末下跌10-20元/噸。

  市場反饋,周初受唐山鋼坯價格大幅拉漲帶動,北京商戶報價小幅走高并陸續出現封庫情況。但由于終端需求未有實際放量,且主導鋼廠結算在即,大幅抬高鋼價,將會拉高本月平均價,貿易商操作相對謹慎。在坯料回落之后,多數商家認為缺乏持續上漲的基礎,成交也再度轉弱,鋼價小幅下跌。另據了解,9月紀念抗戰勝利70周年大閱兵期間,北京將啟動重大活動空氣質量保障方案,標準將參照APEC期間的保障方案,北京工地屆時很可能將全面停工,商家對后市 普遍謹慎。預計下周本地建材小幅盤整為主。

  杭州市場:本周杭州建筑鋼材行情急漲急跌,總體較上周末上漲20-30元/噸。沙鋼、永鋼螺紋市場報價1910-1930元/噸;沙鋼、中天抗震螺紋市場報價1930-1960元/噸;中天、申特、新興、萍鋼、西城、冷鋼等螺紋報價1880-1910元/噸;鴻泰、貴航、富鑫、凌鋼、黃海等螺紋報價在1780-1840元/噸,高線方面:九江、中天高線報2100-2140元/噸;盤螺方面:中天,新興、萍鋼盤螺報2090-2140元/噸。

  市場反饋,上周末至周初,唐山鋼坯累計瘋狂上漲140元/噸,期螺主力合約也明顯上行,本地商家信心爆棚,終端采購和市場備貨比較積極,市場報價節節攀高,甚至封盤惜售。周中隨著鋼坯兩天累計大跌120元/噸,加之主導鋼廠沙鋼調價低于市場預期,鋼市信心極速跌回冰點,鋼價隨著大幅回落。不過周四以后隨著成交回暖,市場上大廠資源價格再度小幅走高。鋼廠方面,21日沙永中等鋼廠出臺下旬價格政策,三大鋼廠均對螺紋保持不動,沙鋼對線材和盤螺下調40元/噸,永鋼和中天對線材和盤螺保持不動。另外,沙鋼對完成上期計劃量均補30元/噸。預計下周杭州鋼市價格小幅調整。

  廣州市場:本周廣州市場主流價格先漲后跌,總體較上周末上漲20-40元/噸?,F韶鋼Ф16-25mmHRB400螺紋主流報價2140-2160元/噸,廣鋼、裕豐Ф16-25mmHRB400螺紋主流報價在2100-2120元/噸,其余廣東大興、開盛、粵韶等鋼廠Ф16-25mmHRB400螺紋主流報價在2080-2100元/噸;線材方面,現高線主流粵鋼、湘鋼等報價在2050-2070元/噸;盤螺方面,現湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報2220-2240元/噸。

  市場反饋,本周初,廣州市場受外圍市場拉漲影響,商家報價都明顯拉漲40-60元/噸,市場出貨較好。后幾個交易日,隨著原材料價格回落,加之本地市場雨水天氣增多影響,市場成交受阻,商家價格也隨之回落,市場累計下跌20-40元/噸左右,大戶日均成交量僅維持在800噸左右。市場庫存仍處于高位,資源主要集中在大戶手中,大戶銷售壓力較大。預計短期廣州建筑市場價格仍將以弱勢運行為主。

  二、成本分析

  1、本周鋼廠調價

  

 

  本周國內鋼價先漲后跌,上半周多數鋼廠上調出廠價格,下半周隨著鋼價回落,部分鋼企出廠價格也跟隨下調。值得注意的是,在市場價格周初大漲至出廠價格上方的情況下,華東區域主導鋼廠沙鋼、永鋼、中天等鋼廠7月下旬出廠價格依然維持穩中有降,低于市場大多數人的預期,一方面反應出主導鋼廠對后期市場仍不樂觀,另一方面也反應出市場競爭形勢激烈,大型鋼廠通過價格戰還擠占中小鋼廠市場份額。據中鋼協數據,7月上旬末重點企業庫存1637.89萬噸,旬環比略增0.04%,但較去年同期大幅增長13.16%。在貿易商蓄水池功能減弱,廠庫前移的局面下,鋼企去庫存化壓力依然較大。

  從鋼廠生產情況來看,據國家統計局數據,2015年1-6月我國鋼筋和線材產量分別為10027萬噸和7431.6萬噸,同比分別下降3.9%和2.3%。其中6月份我國鋼筋和線材產量分別為1742.4萬噸和1291.1萬噸,同比分別下降5.9%和4.6%;鋼筋和線材日均產量分別為58.08萬噸和43.04萬噸,環比分別增長2.03%和0.05%。另中鋼協統計,7月上旬會員鋼廠粗鋼日均產量170.45萬噸,環比減少3.05萬噸,降幅1.76%;鋼材日均產量170.71萬噸,環比減少6.62萬噸,降幅3.73%。重點企業粗鋼與鋼材日均產量已連續兩旬環比下降,顯示進入7月份后鋼廠減產檢修日趨增多。據北京市環保局稱,9月紀念抗戰勝利70周年大閱兵期間,北京將啟動重大活動空氣質量保障方案,標準將參照APEC期間的保障方案。隨著閱兵日期的臨近,北京及周邊地區鋼鐵企業將面臨減產停產的可能,后期資源供應將有望出現較明顯下降。

  2、原材料

  

 

  本周國內原材料價格漲跌互現,進口礦、鋼坯、廢鋼先漲后跌,國產礦穩中有升,焦炭基本平穩。

  鋼坯市場:唐山鋼坯受環保治理加強影響,上周末開始出現一波急漲,在雙休日上漲60元/噸,本周一更是大漲80元/噸,創今年以來最大單日漲幅。不過由于價格上漲過快,周一下午市場就開始出現毀單現象,周二、周三兩天價格又出現120元/噸的大幅下跌。本周三唐山燕鋼普方坯中標價1767元/噸含稅出廠,較上期高14元/噸,比當日本地出廠價低33元/噸,加重了市場的悲觀預期,對鋼坯價格走勢形成明顯壓制。不過隨著鋼坯價格回落至1750元/噸左右的價位,下游拿貨積極性上升,成交有所好轉,而隨著北京9月閱兵的臨近,后期環保題材或將會再度炒作。預計下周唐山鋼坯價格將小幅整理。焦炭市場:本周華北地區焦炭價格穩中有跌。近期鋼廠檢修增多,采購略顯遲緩,焦化廠銷售壓力漸顯。目前多數焦炭維持較低的開工率,多以加大銷售、降低庫存為主。預計下周國內焦炭市場仍將穩中有跌。廢鋼市場:本周國內廢鋼價格先漲后跌。上半周隨著鋼價反彈,鋼廠對廢鋼采購積極性上升,華北、東北地區上漲幅度較為明顯。下半周隨著鋼價再度回落,市場心態重歸謹慎,部分鋼廠再度下調采購價格。預計下周國內廢鋼價格將小幅下跌。

  鐵礦石市場:本周河北地區鐵精粉價格穩中略漲,周初進口礦價大幅拉升,對國產礦走勢形成一定提振,華北北部個別地區因資源緊張價格小幅上漲10元/噸,但隨著成交再次趨弱,鋼廠觀望氛圍依然濃厚。預計下周河北地區鐵精粉價格弱勢盤整為主。進口礦價先漲后跌,7月23日普氏62%鐵礦石指數為51.25美元/噸,較上周末上漲1.25美元。近日四大相繼發布二季度報告。其中淡水河谷二季度鐵礦石產量8530萬噸,為公司有史以來第二高的季度產量,也是歷史同期最高產量;上半年鐵礦石產量創下新紀錄,達到1.598億噸,較去年同期增長930萬噸。必和必拓二季度鐵礦總產量為6533萬噸,環比增長1.49%,同比增長4.7%;上半年累計產量1.297億噸,環比增4.7%。力拓二季度鐵礦產量7970萬噸,環比增7%,同比增9%。FMG二季度產量4100萬噸,環比增11%,同比降0.24%??梢姸径戎鲗УV山產出均出現大幅增長,市場供應明顯增多。摩根士丹利預計,到2020年,全球鐵礦石過剩的規模將達到8.32億噸,意味著礦價未來走弱的預期還是很強。預計下周進口礦價將偏弱整理。

  海運市場,7月23日波羅的海干散貨運價指數(BDI)報1102點,較前一日下跌16點,跌幅1.43%,此前連續十四個交易日出現上漲,較今年2月份509點歷史低點累計上漲119.65%。10多天來,以繞運好望角為能事的海岬型船異常搶手——因為從巴西外運出去的鐵礦石突然放量。此種情況帶動了BCI的持續大幅上行,并為BDI重上1000點提供了有利的后盾。研究員指出,目前我國鐵礦石的運輸租約處于相對較高位置,而下半年的發運量也維持在相對高位,有利于支撐BDI指數進一步反彈。預計短期BDI指數有望繼續小幅上漲。

  三、供給和需求分析

  數據顯示,本周申城鋼價先漲后跌,市場成交也先強后弱,周初隨著鋼價大幅上漲,激發了中間商久違的備貨熱情,市場成交火爆,多數商家一度封盤惜售。但隨著鋼價短暫反彈即告夭折,商家心態再度悲觀,市場備貨熱情消退,終端用戶也轉入觀望,加之下半周雨水天氣來襲,市場成交明顯趨弱。

  而從庫存情況來看,本周滬市建筑鋼材庫存繼續下降,近期鋼廠檢修減產增多,市場到貨減少,市場庫存壓力有所放緩。而從全國鋼材庫存來看,本周全國鋼材庫存量加速下降,尤其是線材庫存創今年最大周降幅,螺紋鋼庫存降幅也是今年第二大周降幅,目前全國鋼材庫存水平較去年同期降低4.32%。隨著虧損加劇,進入七月后鋼企減產檢修日趨增多,市場供應壓力有所緩解,庫存再度轉入加速下降通道。

  四、宏觀分析

  (1)6月份新建商品住宅(不含保障性住房)與上月相比,70個大中城市中,價格下降的城市有34個,上漲的城市有27個,持平的城市有9個。環比價格變動中,最高漲幅為7.2%,最低為下降0.5%。新建商品住宅(不含保障性住房)與去年同月相比,70個大中城市中,價格下降的城市有68個,上漲的城市有2個。6 月份,同比價格變動中,最高漲幅為15.9%,最低為下降9.8%。

  (2)據央行統計,2015年6月末社會融資規模存量為131.58萬億元,同比增長11.9%。其中,對實體經濟發放的人民幣貸款余額為88.07萬億元,同比增長13.8%;對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣余額為3.50萬億元,同比下降6.2%;委托貸款余額為9.87萬億元,同比增長18.4%;信托貸款余額為5.38萬億元,同比增長1.7%;未貼現的銀行承兌匯票余額為6.94萬億元,同比下降10.4%;企業債券余額為12.61萬億元,同比增長19.1%;非金融企業境內股票余額為4.16萬億元,同比增長17.3%。

  (3)2015年1-6月,全國設立外商投資企業11914家,同比增長8.6%;實際使用外資金額4205.2億元人民幣,同比增長8.3%。6月當月,外商投資新設立企業2332家,同比增長4.6%;實際使用外資金額895.7億元人民幣,同比增長0.7%。戴姆勒、三星和住友電氣等知名跨國企業繼續追加對華投資。

  (4)1-6月,國有企業營業總收入217689.8億元,同比下降5.8%。1-6月,國有企業利潤總額12332.9億元,同比下降0.1%,比1-5月(-3.3%)收窄3.2個百分點,比1-2月、1-3月、1-4月分別收窄21.4、7.9和5.6個百分點。其中煤炭行業實現利潤6.2億元,鋼鐵行業實現利潤8.3億元,有色行業虧損44.6億元。

  (5)近日,央行已追加對國開行、進出口銀行的注資,分別為480億美元、450億美元,加之此前向國開行和進出口銀行注資的320億美元、300億美元,目前央行共向政策性銀行注資1550億美元(折合人民幣9624.88億元,按昨日匯率6.2096計算),央行向政策性銀行注資金額接近萬億元。至此,央行一躍成為兩家政策性銀行的第一大股東。

  (6)中共中央政治局7月20日召開會議,決定今年10月在北京召開中國共產黨第十八屆中央委員會第五次全體會議,主要議程是:中共中央政治局向中央委員會報告工作,研究關于制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議。從多名權威人士處獨家獲悉,目前“十三五”規劃的草案已經完成,將進入到征求地方、部委和專家等意見的階段。

  (7)今年1-6月份,國家鐵路完成固定資產投資2651.3億元,同比增長12.7%;新線投產2226公里。6月份,滬昆高鐵新晃西至貴陽北段、鄭焦鐵路、合福高鐵等三條鐵路相繼開通運營,我國高鐵運營里程超過1.7萬公里。

  (8)2015年上半年全國國有建設用地供應20.62萬公頃,同比下降21.4%。其中,工礦倉儲用地5.13萬公頃,同比下降27.2%;房地產用地4.70萬公頃,同比下降38.2%;基礎設施等其他用地10.79萬公頃,同比下降6.8%。從二季度情況看,國有建設用地供應總量環比增長17.4%,其中,基礎設施等其他用地供應較快,環比增長41.4%。

  (9)財新/Markit周五(7月24日)聯合公布的“財新中國制造業采購經理人指數(PMI)”顯示,中國7月財新制造業PMI預覽值表現不及預期。具體數據顯示,中國7月財新制造業PMI預覽值48.2,預期值49.6,前值49.4。

  據統計,今年上半年全國鐵路完成固定資產投資2651.30億元,而按照年初全年8000億元固定資產投資的預定規劃,下半年需要完成5348.7億元,是上半年的一倍以上。而按照交通運輸部年初的規劃,全年應完成2.6萬億元投資,上半年綜合交通共完成投資9839億元,下半年還將完成16161億元投資,平均每天投資約為88億元。即使刨掉鐵路投資,下半年公路水路還有超過一萬億投資需要完成。作為穩增長的大頭,下半年交通投資將有望持續發力。不過作為鋼材消耗頭等大戶,房地產表現依然差強人意,盡管銷售持續好轉,但投資和新開工依然未見放大跡象。數據顯示,1-6月全國房地產開發投資同比增長4.6%,增速比1-5月回落0.5個百分點。其中,房地產開發企業房屋施工面積同比增長4.3%,增速比1-5月回落1個百分點,且房地產開發企業土地購置面積同比下降33.8%,降幅比1-5月擴大2.8個百分點。2015年上半年全國國有建設用地供應20.62萬公頃,同比下降21.4%。其中房地產用地4.70萬公頃,同比下降38.2%。下半年交通投資增速的加快,或將在一定程度抵消房地產增速放緩對國內鋼材需求帶來的不利影響,但國內鋼市需求整體疲弱的態勢或難有實質改變。

  資金方面,本周二和周四央行在公開市場分別進行了350億元和400億元逆回購操作,本周市場有400億元逆回購到期,央行在公開市場實現凈投放資金300億元,上周為凈回籠450億元。當前市場資金面總體仍呈現均衡略偏寬松的態勢,資金利率相對平穩。據監測,7月23日滬大額銀行承兌匯票貼現率為3.44‰,較7月16日回落0.29%。央行上周公布的數據顯示,中國金融機構2015年6月末人民幣外匯占款環比減少936.92億元,結束了連續兩個月的正增長,再加上企業繳稅等因素,資金面仍面臨一些不確定性。上半年社會融資總規模增加8.81萬億元,比去年同期減少1.46萬億元;固定資產投資到位資金261507億元,同比僅增長6.3%。企業缺乏投資意愿,銀行貸款用不出去,銀行資金流入實體經濟依然偏少。近日央行已追加對國開行、進出口銀行的注資,分別為480億美元、450億美元,加之此前向國開行和進出口銀行注資的320億美元、300億美元,目前央行共向政策性銀行注資1550億美元,顯示央行貨幣政策定向寬松的力度已逐步加大。隨著貨幣政策工具調整的滯后效應進一步顯現,下半年貨幣金融環境將更加趨向寬松。

  五、綜合觀點

  本周滬上鋼價先漲后跌,對于下周市場行情,提醒大家關注如下幾個方面:

  其一、需求因素。上半年房地產投資增速持續下行,基建投資表現也差強人意,房地產用地供應上半年同比大幅下降38.2%,顯示國內鋼市終端需求異常疲弱。而近期全國出現大范圍的高溫、暴雨天氣,工程施工更加不利,短期需求疲弱局面依然難有改變。不過從本周初價格上漲引發成交一度火爆的情況來看,在當前鋼價處于歷史低位的情況下,只要市場預期向好,中間商囤貨需求還是容易被激發。因此,短期需求或將維持低位相對穩定。

  其二、供給因素。6月下旬和7月上旬重點企業粗鋼日均產量已連續兩旬回落,顯示國內鋼企近期減產檢修已逐步增多。而上周末唐山地區環保治理力度的突然加強,成為本周國內鋼價急漲急跌的主要原因。隨著北京9月閱兵的臨近,環保題材或將再度成為影響國內鋼價走勢的主要因素。但考慮到去年APEC會議期間鋼廠停產的同時,工地也出現大面積停工,鋼價在短暫沖高后再度回落。此次北京閱兵環保治理措施能否推動鋼價出現走強,依然有待觀察。

  其三、成本因素。本周進口礦、鋼坯價格均先漲后跌,焦煤、焦炭則繼續穩中有降。近期全球四大礦山公布的二季度鐵礦石產量環比普遍大幅增長,加之國際市場原油、倫銅等大宗商品價格大幅下跌,加重了市場的悲觀氛圍,后期原料價格繼續趨弱的可能性較大。同時,從華東地區沙鋼、永鋼、中天等鋼廠7月下旬出廠價格穩中有降來看,鋼廠對后期市場的態度依然謹慎,為保證市場份額不惜犧牲短期利益。因此,成本對當前鋼價依然難以形成明顯支撐。

  綜合概括而言,筆者認為,本周初因唐山環保引發的全國鋼價上漲最終未能持續,一方面表明當前供需形勢仍未得到明顯改善,鋼價上漲缺乏基礎;另一方面也表明前期價格超跌已經引起市場強烈的盼漲心理,市場價格底部或已基本探明。短期市場供需兩弱的局面依然難改,鋼價或將以低位整理為主?;诖?,對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。

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