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鐵礦石持續上漲,鋼坯能否重回康莊大道
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鐵礦石持續上漲,鋼坯能否重回康莊大道

  • 分類:行業新聞
  • 作者:
  • 來源:我的鋼鐵網
  • 發布時間:2015-05-01 00:00
  • 訪問量:

【概要描述】

鐵礦石持續上漲,鋼坯能否重回康莊大道

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  • 分類:行業新聞
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  • 來源:我的鋼鐵網
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近幾年原材料持續弱勢下跌,如同脫了韁的野馬橫沖直撞向下奔跑,又有如洶涌澎湃的瀑布一往無前的猛撲而下。鐵礦石的跌跌不休,使得市場價格持續下行,底部支撐“一層一層”被弱化,利空聚集,重心及市場心態繼續下移。鋼價刺激原材料,原料價格繼續反向影響鋼價,惡性循環何時能休?

現實永遠那么出乎意料。鐵礦石不斷探底,隨著中國礦石需求放緩和主要生產廠家必和必拓、力拓以及淡水河谷加速擴產,四月初國際鐵礦石價格擊穿每噸50美元至每噸46.7美元,創近十年來的最低價格,和2011年高位190/美元噸,跌幅高達75%,真可謂當之無愧的“跌幅之王”。在幾乎圈內人士普遍悲觀,認為還將再創記錄的情況下,鐵礦石完成了一次漂亮的逆襲:自4月13日起到現在兩周多的時間里,三次漲停,市場仿佛已重回“牛市”。這主要得益于必和必拓叫停擴張計劃,斷崖式下跌礦價已經擊穿除全球三大礦商外的大多數礦山成本線,部分國外礦山停產,未來鐵礦石供應有望繼續減少,鐵礦石價格企穩反彈。

圖1 唐山Q235方坯和澳大利亞PB粉(61.5%)走勢圖 來源:Mysteel云終端

反觀鋼坯,3月末受環保及需求等方面的影響,在鐵礦石趨弱的形勢下逆勢上揚。后因漲幅過大,市場并不買賬,下游對鋼坯看空情緒較濃,采購意愿不強,導致出貨不暢,價格開始連續回落。近兩周多的時間里,外礦價格連續走高,給作為下游的鋼坯形成了強有力的支撐,鋼坯價格隨之回升,而終端需求陸續向好,鋼廠拉漲心態強烈也功不可沒。

鋼坯節后能否重回康莊大道

鐵礦石后期仍看空

供給端:淡水河谷、力拓、必和必拓和FortescueMetals都承諾增加低成本產出,1季度產出總量同比大增15%,預計今年的過程產能會增加10%。雖然部分礦山停產,會減輕部分供給端的壓力,供過于求的局面有所改善,但市場供應依然過剩。本次反彈只是壓抑太久之后的報復性上漲,整體的市場趨勢不會改變。而兩拓的盈虧成本線集中在35-36美元,鐵礦石仍有下行空間。

需求端:中國是全球鐵礦石市場最大的買家,鋼產量占世界總產量的一半。而受國內經濟增長創新低影響,鋼廠采購礦石較謹慎,基本上都是隨采隨用,中國今明兩年的鋼鐵需求將持續下降。因中國需求下滑,而全球多家鐵礦石巨頭逆勢擴張,本次反彈可能無法持續,鐵礦石價格仍會承壓。

下游支撐仍顯疲弱

據了解,最近受環保檢查影響,津冀地區部分鋼廠停產,環保不達標、手續不全的企業大都停產,復產時間起碼要等到五一后,具體情況要看執行力度。而在近幾天陸續有鋼廠檢修或計劃于五月份檢修,部分鋼廠產品減量,對鋼坯需求減少,多按需采購。

房地產方面去庫存化壓力巨大,短期需求難明顯釋放,而基建項目由于資金不足,開工也比較緩慢,雖有中小貿易商入場采購,但是持續動力不足,需求依舊是短板。

高爐開工率小幅下降

本周唐山地區在統高爐中有13座檢修(含停產),檢修高爐容積合計7330m³,周比升450m³;產能利用率94.66%,周比下降0.33%。本周高爐檢修影響產量合計約13.73萬噸,占正常產量約5.34%。

圖2 唐山高爐產能利用率 來源:Mysteel云終端

其他因素

4月份匯豐制造業PMI初值下滑至49.2,表明內需疲軟,企業生產意愿弱,生產指數和就業均失速下行。在此背景下,企業加速去庫存,產成品和原料庫存指數繼續下降。鋼廠產能緩慢釋放,供給壓力仍低于去年,整體供需兩弱。

在各項政策推動下,如央行降準、二套房降首付等,樓市銷量逐漸企穩。3月份商品房銷售面積同比下降1.6%,降幅明顯收窄。尤其是一、二線城市迎來小陽春。不過從房地產企業到位資金負增長及高庫存情況來看,短期仍以去庫存為主。

由于國內經濟下行壓力較大,央行年內二次降準,向市場注入流動性。國內鋼企在銀行間債券市場計劃及發行融資券316億元,較第一季度發行總量328億元基本持平。資金面趨于寬松。

總結

綜合上面分析可以看出,鋼坯下跌風險仍較大。匯豐PMI數據的走低和央行超預期降準都表示鋼材終端市場的需求疲弱依舊,走勢上容易受到其他因素影響而帶動。在當前需求放緩的背景下,產能過剩的困擾一時半會兒難以擺脫,短期內市場走低概率較大。作為難兄的鐵礦石近兩天重度下挫,劇情反轉。而作為難弟的鋼坯是否會緊跟其后?我們不得而知。刺激政策落地需要時間,資金流入也需要政府引導,黎明前的黑暗是最艱難的時刻,能堅持下來前方就是光明。

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