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央行降準如期而至 鋼市能否出現驚喜
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央行降準如期而至 鋼市能否出現驚喜

  • 分類:行業新聞
  • 作者:
  • 來源:鋼聯資訊
  • 發布時間:2015-04-20 00:00
  • 訪問量:

【概要描述】

央行降準如期而至 鋼市能否出現驚喜

【概要描述】

  • 分類:行業新聞
  • 作者:
  • 來源:鋼聯資訊
  • 發布時間:2015-04-20 00:00
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導讀:鋼材市場價格走勢或出現分化,這種分化不僅僅在品種之間出現,地區之間也會表現,譬如北方熱卷價格偏高,而南方地區價格偏低,兩者之間會尋找平衡點;另外,冷系與熱系板卷差價依舊偏高,冷軋盈利空間較大,鋼廠資源之間價格競爭或繼續升溫。

  過去的一周里,國內1季度宏觀經濟數據相繼出臺,國內生產總值增速被定格在7%,1-3月份國定資產投資同比名義增速13.5%,增速較1-2月份回落0.4個百分點;1季度房地產新開工面積同比負增長18.4%,1-3月份房地產施工面積較1-2月份回落0.8個百分點;3月全社會用電量同比降2.2%,輕工業用電驟降13%;3月份規模以上工業增加值同比實際增長5.6%,比1-2月份回落1.2個百分點;一季度全國鐵路貨物發送量完成8.7億噸,同比下降約9%,其絕對數量回到2010年同期水平。以上的數據均可以顯示出國內實體經濟的虛弱,這與股市的紅火境況形成鮮明的對比。

  缺乏下游需求的強有力的支撐,即便上周鐵礦石價格出現拉漲,但鋼材現貨價格卻難見起色,建筑鋼材各地市場表現不一,市場分歧度較大,國內均價繼續下跌,截止4月17日價格在2515元/噸,周環比下降19元/噸;熱軋市場呈現南弱北強的格局,北方地區貨源相對緊俏上周初漲價后回落不明顯,而南方市場則相對平穩,上海地區價格先揚后抑,國內熱卷價格周環比大體持平,價格在2511元/噸;中厚板價格普遍回落,其中濟南周跌幅最大達80元/噸,最新國內均價在2563元/噸,周環比下降19元/噸;冷軋華東、華南多數地區表現偏弱,長沙、武漢跌幅相對較大,最新均價為3390元/噸,周環比下降31元/噸。

  面對實際經濟普遍表現不佳,政策相應刺激政策紛紛醞釀與出臺,4月19日中國人民銀行決定自2015年4月20日起下調各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點;并在此基礎上,為進一步增強金融機構支持結構調整的能力,加大對小微企業、“三農”以及重大水利工程建設等的支持力度,自4月20日起對農信社、村鎮銀行等農村金融機構額外降低人民幣存款準備金率1個百分點,并統一下調農村合作銀行存款準備金率至農信社水平;對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金率2個百分點;對符合審慎經營要求且“三農”或小微企業貸款達到一定比例的國有銀行和股份制商業銀行可執行較同類機構法定水平低0.5個百分點的存款準備金率。加上之前政府加快鐵路投資力度,國務院副總理馬凱表示要確保全面完成2015年鐵路建設投資8000億元以上、新投產里程8000公里以上的目標任務,“十三五”期間鐵路投資或超過3萬億。此外,“水十條”終于露出面目,據測算可拉動GDP增長5.7萬億。算上前期關于房地產政策的刺激,政府托底經濟意愿非常明確。

  時間進入四月下旬,國內鋼材市場能否出現一些積極的變化?據2015年4月17日庫存統計數據顯示,五大鋼材品種社會庫存總量下降30.2萬噸至1436.1萬噸,降幅為2.1%,較上周降幅有所增加;具體來看板材類(熱卷、中厚板、冷軋)庫存變化相對較小,建筑鋼材庫存降幅明顯擴大,周環比下降量是上周的四倍。另據建筑鋼廠庫存統計顯示,4月17日全國主要建筑鋼材廠內庫存總量為427.54萬噸,較上周減少33.03萬噸,螺紋鋼庫存減少25.60萬噸,線材庫存下降7.38萬噸。

  無疑建筑鋼材庫存量的加速下降成為一個亮點,那么四月下旬國內鋼材市場價格能否迎來漲勢呢?筆者認為難度很大,雖然降準可能帶動期貨市場價格拉漲進而推動現貨價格上行,但影響的鋼材品種可能只有建筑鋼材和熱卷,而且市場價格難以持續拉漲;其他鋼材品種市場價格震蕩偏弱的概率則更大一些,建議生產企業可以逢低采購鐵礦石,但對于鋼材成品材則不要有意囤貨。具體來看,以下幾方面要素值得關注:

  其一,國內鋼廠生產積極性較高,由于低成本原材料(尤其是前期低價鐵礦石)已經投入生產,國內鋼廠盈利水平發生積極變化,螺紋鋼、線材、冷軋等三個主要品種生產存在利潤空間,而熱卷、中厚板虧損幅度也在下降,后期現貨市場供應壓力依舊存在。

  其二,雖然近期鐵礦石價格震蕩反彈,阿特拉斯鐵礦公司4月暫停三處鐵礦生產,更有傳聞2015年國外鐵礦石供應量或減少1億噸,但須知上周港口鐵礦石庫存量出現小幅增加,另外上周高爐開工率也有小幅回落,因此后期鐵礦石價格繼續單邊上行的難度較大。與此同時,焦炭、廢鋼、鋼坯市場價格表現疲弱,原材料價格走勢難以支撐鋼價上行。

  其三,下游需求不甚理想,不論是房地產建設還是工業制造業都難以釋放強勁的采購需求,尤其是板材市場成交壓力較大,政府托底經濟采用的基建投資增多尚不能迅速轉化為實際需求,因此市場需求不能為鋼價上漲助推動力。

  其四,鋼廠出廠價格進一步下跌,上周多數鋼廠繼續下調成品材出廠價格,個別品種如中厚板鋼廠曾漲價但訂單很差,貿易商與下游采購商對于現貨市場看空情緒升溫;從這方面來看,短期內現貨價格也難以出現強有力的反彈。

  其五,鋼材市場價格走勢或出現分化,這種分化不僅僅在品種之間出現,地區之間也會表現,譬如北方熱卷價格偏高,而南方地區價格偏低,兩者之間會尋找平衡點;另外,冷系與熱系板卷差價依舊偏高,冷軋盈利空間較大,鋼廠資源之間價格競爭或繼續升溫。

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