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環保加碼,鋼市喜迎三月翹尾行情
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環保加碼,鋼市喜迎三月翹尾行情

  • 分類:行業新聞
  • 作者:
  • 來源:富寶資訊
  • 發布時間:2015-03-26 00:00
  • 訪問量:

【概要描述】

環保加碼,鋼市喜迎三月翹尾行情

【概要描述】

  • 分類:行業新聞
  • 作者:
  • 來源:富寶資訊
  • 發布時間:2015-03-26 00:00
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導讀讀:環保炒作帶動鋼市反彈基礎不牢,期貨沖高回落、鋼坯趨弱調整均已對此進行了佐證。熱軋現貨資源雖當前仍處于上行趨勢中,但下游真實需求放量有限,隨著市場看漲熱情消化完畢以及鋼廠陸續復產,資源供需關系失衡,價格持續上漲困難加大。除非終端需求放量明顯,無它,熱軋后市仍會震蕩趨弱運行

  因受北京申奧考評影響,華北地區環保政策加碼,唐山、邯鄲、天津等多地鋼廠均被要求停產檢修。受此提振,自上周末唐山鋼坯及北京建材率先拉漲,本周初關聯螺紋、熱卷期貨更是強勢上行,一時間市場利好氛圍充斥。下游及中間商積極入市采購,市場交投活躍,無論是原料鋼坯,還是成品材建材、型材、帶鋼、熱軋、中板等資源成交均較為順暢。貿易商信心大增,在完成一定銷售量后隨即上調報價。短短幾日,由華北地區上漲帶動華東、華北等市價跟隨上調,熱軋整體漲幅在60-150元/噸。對于此波漲勢,主要受環保炒作,終端需求實質性改善有限,筆者認為價格持續上漲動力不足,具體請關注下文分析。

  首先,環保導致的鋼廠停產不會持續多久。因為當前鋼廠之所以停產檢修,主要是考慮北京申奧保證空氣質量,國家政策面強制執行。而隨著申奧考察結束,鋼廠會立即恢復滿負荷生產狀態。主要原因:一方面原料鐵礦石等持續下跌,鋼廠生產成本持續下降;另一方面,現貨經過此波拉漲后,價格已經處于相對高位置,資源較為可觀的利潤空間驅使鋼廠全力生產。而一旦鋼廠復產后,后期資源將會集中抵市。目前這種因鋼廠停產而造成的庫存緊俏將會隨著緩解,屆時供應負擔將會增大,抑制鋼價繼續向好發展。

  其次,雖氣溫逐漸回暖帶動工地開工進一步恢復,但用鋼需求方面并未有明顯起色。具體來看:今年“兩會”之后,“一帶一路”成為市場熱詞,各機構對于“一帶一路”可能給中國經濟帶來的影響研究也進入迸發期。民生證券日前發布研究報告稱,目前各地方“一帶一路”擬建、在建基礎設施規模已經達到1.04萬億元,跨國投資規模約524億美元,預計影響2015年新增投資4000億元左右,拉動GDP增長0.25個百分點。但一些機構對于這些投資能否落地多持謹慎態度,民生證券認為,在目前政府財政吃緊的情況下,中央和地方建設“一帶一路”的投資熱情能否落地,取決于是否能夠有效擴充“錢袋子”。在不搞強刺激、大放水的前提下,資金來源可能主要依靠三個渠道:債務置換、PPP和亞投行。另外,匯豐昨日公布數據顯示,3月匯豐中國制造業PMI初值跌至49.2%,不僅低于上月終值50.7%,也遠低于此前市場預期的50.2%。今年以來制造業一直處于低迷狀態,官方制造業PMI至今仍處于榮枯線下方。而前兩個月投資、消費、工業增加值等宏觀數據也均在下滑,都說明經濟增速或仍在放緩,下游真實需求改善力度有限。

  再次,月底商家出貨操作仍是主流。一方面貿易商手中庫存多為前期低價位資源,而經過本輪上漲后,普遍獲得較為可觀利潤,而鑒于各主導鋼企4月新政均以下調為主,表明鋼廠對后市謹慎不樂觀心態。故商家操作相對謹慎,落袋為安心理下,貿易商不敢貿然過份追漲囤貨,以穩定出貨量為主。另一方面,又到月底,商家面臨鋼廠打款及銀行還貸等資金問題,適量出貨回籠資金意愿將上升。

  總體來看,環保炒作帶動鋼市反彈基礎不牢,期貨沖高回落、鋼坯趨弱調整均已對此進行了佐證。熱軋現貨資源雖當前仍處于上行趨勢中,但下游真實需求放量有限,隨著市場看漲熱情消化完畢以及鋼廠陸續復產,資源供需關系失衡,價格持續上漲困難加大。除非終端需求放量明顯,無它,熱軋后市仍會震蕩趨弱運行。

 

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