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下周鋼材價格走勢預警:成交趨弱 高位整理
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下周鋼材價格走勢預警:成交趨弱 高位整理

  • 分類:行業新聞
  • 作者:
  • 來源:中國鋼材網
  • 發布時間:2015-08-09 00:00
  • 訪問量:

【概要描述】

下周鋼材價格走勢預警:成交趨弱 高位整理

【概要描述】

  • 分類:行業新聞
  • 作者:
  • 來源:中國鋼材網
  • 發布時間:2015-08-09 00:00
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導讀:經過最近兩周的大幅上漲之后,下游用戶對當前價格接受程度有所減弱,中間商也從前期的積極補庫轉為觀望,前期獲利資源的套現對當前市場走勢將形成一定壓力,而鋼材期貨相對于現貨貼水幅度的不斷加大,也將對現貨走勢形成一定拖累。短期國內鋼價繼續上漲動力不足,或將轉入小幅整理走勢?;诖?,對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。

  ●市場回顧:資源趨緊信心高漲,現貨鋼價大幅上漲;

  ●成本分析:鋼坯外礦震蕩上漲,鋼廠價格大幅上調;

  ●供需分析:閱兵臨近限產增多,社會庫存降幅擴大;

  ●宏觀分析:基建投資逐步發力,實體資金依然緊張;

  ●綜合觀點:經過最近兩周的大幅上漲之后,下游用戶對當前價格接受程度有所減弱,中間商也從前期的積極補庫轉為觀望,前期獲利資源的套現對當前市場走勢將形成一定壓力,而鋼材期貨相對于現貨貼水幅度的不斷加大,也將對現貨走勢形成一定拖累。短期國內鋼價繼續上漲動力不足,或將轉入小幅整理走勢?;诖?,對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。

一、行情回顧

  1、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格繼續大幅上漲。

市場反饋,上周末華東地區主導鋼廠大幅上調8月上旬價格150-190元/噸、唐山鋼坯價格拉漲40元/噸,加之主導鋼廠資源規格普遍緊張,進入本周市場漲價情緒再度激發,周一單日市場漲幅接近百元,周二繼續慣性拉漲,市場上三類資源價格都已漲至2100元/噸以上,較前期低點累計漲幅已接近400元/噸。不過隨著價格拉漲過快,透支了部分終端需求,中間商對當前高價也轉入觀望,周三以后市場成交持續轉弱,部分高位報價略有松動。好在當前鋼廠及市場庫存均處于較低水平,市場資源規格依然短缺,商家心態尚可,挺價意愿較強。預計短期申城鋼價將以高位小幅整理為主。

那么,下周鋼價走勢將如何變化?需求情況怎樣?鐵礦石價格如何?帶著諸多疑問,一起進入本期行情分析。

2、全國市場方面

交易監控數據顯示,本周全國鋼價全面大幅上漲,前期滯漲的北方、西部地區本周漲幅明顯擴大。

北京市場:本周北京建筑鋼價大幅上漲,累計上漲幅度達到80-120元/噸?,F河北鋼鐵HPB300高線6.5-10mm價格為2150元/噸,河鋼HRB400E螺紋鋼Ф12mm小螺紋2200元/噸,Ф14mm小螺紋2150元/噸,Ф18-25mm大螺紋2050元/噸,;HRB400盤螺2200元/噸。

市場反饋,本周開市以來,鋼坯等原材料小幅上漲,北京建材市場主流穩步上揚。周一北京正式公布,為保障紀念抗戰勝利70周年活動期間的空氣質量,8月20日零時至9月4日24時,全市所有房屋建筑和市政基礎設施施工現場停止土石方、建筑拆除作業。近日北京部分工地有趕工期的現象,下游需求表現活躍,商戶成交放量。鋼廠借機抬高鋼價,主導鋼廠從4日起執行限價政策,螺紋鋼HRB400Φ18-25mm價格為2050元/噸,高線價格2150元/噸,盤螺價格2200元/噸。受此影響,商家報價大幅拉漲,但下游接受度不高采購放緩,觀望氛圍濃厚,市場商戶高報低出,部分貿易商為促成交優惠20-30元/噸出貨。近期鋼廠到貨量不多,商戶庫存處于偏低水平,鋼價有一定支撐。預計下周本地建材價格窄幅盤整。

杭州市場:本周杭州建筑鋼材行情繼續上漲60-80元/噸。沙鋼、永鋼螺紋市場報價2220-2250元/噸;沙鋼、中天抗震螺紋市場報價2250-2280元/噸;中天、申特、新興、萍鋼、西城、冷鋼等螺紋報價2150-2210元/噸;鴻泰、貴航、富鑫、凌鋼、黃海等螺紋報價在2080-2130元/噸。高線方面:九江、中天高線報2360-2440元/噸;盤螺方面:中天,新興、萍鋼盤螺報2360-2440元/噸。

市場反饋,上周杭州螺紋累計上漲240元/噸,本周再漲70元/噸,短短兩周漲幅超過300元/噸。價格過快上漲對下游需求形成了一定抑制,加之最近天氣炎熱影響工程施工,從周中開始市場成交縮量,部分高價資源略有回調。但考慮鋼市現貨庫存不大,φ10mm和φ12mm等小規格螺紋尤其緊缺,每日廠提資源規格和數量比較有限,多數商家報價比較堅挺。鋼廠方面:1日沙永中等鋼廠對螺紋上調170-190元/噸,對高線和盤螺上調150-170元/噸,調整后的出廠價格仍低于當前市場價格,中旬主導鋼廠出廠價格仍將繼續上調。預計下周杭州鋼市行情走勢小幅消化整理。

廣州市場:本周廣州市場主流價格大幅上漲,累計漲幅達成80-100元/噸?,F韶鋼HRB400Ф16-25mm規格資源主流價格在2370元/噸;冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400Ф18-25mm規格資源售價在2320-2340元/噸;韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價格在2370-2410元/噸;珠?;涗?、湘鋼同規格高線售價2320-2350元/噸。

市場反饋,上半周,廣州市場受華東、華北等主流市場價格大漲帶動,廠商惜售心態增強,市場報價大幅拉漲,尤其是民營鋼廠資源拉漲幅度較大,裕豐、粵豐等鋼廠出廠價格連續大幅上調,帶動市場出現輪番上漲局面。不過隨著價格過快上漲,下游接受程度減弱,下半周市場漲勢明顯趨緩,個別商家報價還略有下調。當前市場資源總體不多,商家短期壓力不大。預計下周廣州市場建材價格將小幅盤整運行。

二、成本分析

  1、本周鋼廠調價

近兩周國內鋼價大幅上漲,鋼廠訂單情況明顯好轉,各區域主導鋼廠出廠價格密集大幅上調。其中華東地區沙鋼、永鋼、中天對8月上旬螺紋鋼出廠價格上調170-190元/噸,線材、盤螺上調150-170元/噸;福建三鋼對出廠價格大幅上調230-240元/噸;華北地區河北鋼鐵對商家螺紋鋼限價2050元/噸,線材2150元/ 噸,高于限價當日北京市場價格100元/噸;中南、西部地區多數鋼廠本周累計對出廠價格上調幅度也超過100元/噸。近期鋼價上漲激發了商家囤貨熱情,鋼廠合同組織順暢,不少鋼鐵企業廠內庫存均大幅下降,對商家訂貨進行限量。其中沙鋼8月訂貨為3.5折,永鋼訂貨為2-3折,中天8月上旬螺紋8折,線材、盤螺7折。鋼廠在合同組織好轉及庫存下降的情況下,對后市信心也明顯增強,預計華東地區主導鋼廠8月中旬出廠價格將進一步上調。

從鋼廠生產情況來看,7月中旬重點鋼企粗鋼日均產量為164.74萬噸,較上一旬末減幅為3.35%,旬度產量創下4月上旬以來的最低記錄。紀念抗戰勝利70周年大閱兵在即,據介紹目前北京周邊六省(天津、河北、內蒙古、山西、山東、河南)分別成立了各自的保障工作組,共同開展紀念活動空氣質量保障工作,其中北京、山東已相繼對外發布了重大活動空氣質量保障方案,標準參照APEC期間的保障方案,要求活動期間主要大氣污染物至少減排30%,天津、河北地區據傳部分鋼鐵企業已經接到通知將限產30%。在經過近兩周的鋼價大漲后,鋼廠整體有所減虧,部分前期減產檢修的鋼廠開始復產,但總體看新增資源依然有限。隨著北京大閱兵環保治理即將進入實施階段,華北地區鋼廠檢修范圍很可能會再度擴大,短期市場供應不會存在明顯壓力。

 2、原材料

本周國內原材料價格總體震蕩上漲,其中進口礦價先漲后跌,鋼坯價格繼續上漲,國產礦穩中上調,廢鋼價格強勢反彈,焦炭價格小幅下跌。

鋼坯市場:繼上周強勢反彈后,本周鋼坯價格繼續震蕩上行。本周三唐山燕鋼普方坯中標價1890元/噸含稅出廠,較上期高97元/噸,比當日本地出廠價高30元/噸,提振了市場上漲的信心。近期,環保問題愈演愈烈,成品材借機炒作,對鋼坯價格的上漲起到了一定的助推作用。另外隨著北京9月3日大閱兵的臨近,近期唐山地區明顯加大了環保執法力度,且據了解閱兵活動期間河北地區鋼廠將限產30%以上,因此市場普遍認為后期鋼坯產量會縮減,這將對鋼坯價格走勢形成支撐。預計下周唐山鋼坯價格仍將堅挺運行。焦炭市場:本周華北地區焦炭價格弱勢下跌,日照鋼鐵焦炭采購價格下調20元/噸,河北多家鋼廠采購價格下調20-30元/噸。近期盡管鋼價有所回暖,但鋼鐵企業高爐開工率仍在下降,焦炭市場供大于求的趨勢明顯,鋼廠對焦炭采購價格繼續打壓,焦化廠在產銷壓力增加的情況下無力挺價。預計短期國內焦炭價格仍將穩中有跌。廢鋼市場:本周國內廢鋼價格強勢反彈,廣東地區領漲,廢鋼含稅價格上漲幅度多達200元。由于前期價格快速下跌造成廢鋼貿易商離市觀望,廢鋼資源社會流動性明顯下降。近期隨著鋼價的拉漲,部分鋼廠由于廢鋼庫存下降過快不得不采取上調價格補充庫存,市場整體成交量攀升,價格快速上漲。目前廢鋼市場向好心理較強,中間商表示進出貨相對于前期好轉不少,資金壓力減小。預計下周國內廢鋼價格將小幅調整。

鐵礦石市場:本周河北地區鐵精粉價格穩中有漲,河北、山東地區個別主流礦山小幅上調鐵精粉出廠價格。近期進口礦價出現較明顯上漲,國內外礦價差縮小,部分鋼廠國產礦采購較前期增多,成交好轉帶動國產礦價穩中有漲。不過當前鋼廠高爐開工率仍處于下降態勢,補庫也依然較為謹慎,國產礦需求好轉或難以持續。預計下周河北地區鐵精粉價格將以平穩運行為主。進口礦價先漲跌后,8月6日普氏62%鐵礦石指數為56美元/噸,較上周五上漲0.75美元。數據顯示,二季度四大礦商累計擴產1530萬噸,同比增加了6.0%,環比增加8.3%。但7月份受惡劣天氣及價格下跌影響,主流礦山發貨量有所減少,澳大利亞黑德蘭港7月份鐵礦石發貨量3500萬噸,環比上月下降336萬噸,同比下降2%或77.5萬噸,丹皮爾港吞吐總量1570萬噸,同比下降2%或37.5萬噸。主流礦山發貨減少,國內港口鐵礦石庫存再度下降,使得進口礦價近期表現依然堅挺。預計下周進口礦價仍將圍繞55美元/噸一線調整。

海運市場,8月6日波羅的海干散貨運價指數(BDI)報1201點,較前一交易日下跌21點,跌幅1.72%,脫離8月5日所創2015年迄今收盤高位1222點。近期BDI反彈主要來自大宗商品供應競爭加劇、國際航運運力減少和中國需求季節性回升,但需求持續回升的拉動效應并不明顯,BDI反彈恐難持續。據估計,當前全球船舶行業產能過剩高達50%,如果BDI重回盈虧平衡線以上,新增運力將快速增加,航運動力的高彈性供給將限制BDI的反彈幅度。

 三、供給和需求分析

數據顯示,7月中旬以來滬線螺終端采購量已連續三周出現較明顯回升,顯示出盡管當前市場處于高溫酷暑的消費淡季,但在部分重點工程開工增多以及市場“買漲不買跌”心理作用下,終端需求總體淡季不淡。而鋼價大漲也帶動了中間商囤貨熱情的高漲,近幾周市場需求階段性釋放較為明顯。不過隨著價格漲至高位,本周下半周市場逐步轉入觀望,成交有所趨弱。

而從庫存情況來看,本周滬市建筑鋼材庫存繼續下降,近期市場成交情況不錯,同時鋼廠檢修及出口力度加大,投放資源減少,市場庫存下降較為明顯。而從全國鋼材庫存來看,本周全國鋼材庫存量繼續明顯下降,全國鋼材庫存已連續三周保持單周降幅35萬噸以上的水平,目前全國鋼材庫存水平較去年同期降低8.26%,國內市場總體表現為淡季不淡的局面,低庫存對鋼價支撐作用較為明顯。

 四、宏觀分析

(1)中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2015年7月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.0%,比上月下降0.2個百分點。7月份中國非制造業商務活動指數為53.9%,環比上升0.1個百分點。

(2)從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI指數來看,2015年7月份為41.0%,環比回升3.6個百分點,該指數于上月創2008年12月份以來的最低水平后,本月觸底反彈,顯示當前鋼鐵行業低迷形勢略有改善。不過鋼鐵行業PMI指數已連續16個月處于在50%的榮枯線以下,行業景氣度低迷的局面難改,供需矛盾依然突出。

(3)7月財新中國PMI僅47.8,低于6月份(49.4),并且是連續第五個月低于50.0臨界值,顯示制造業運行出現2013年7月以來最明顯的放緩。

(4)1-6月累計,鋼鐵工業(包括黑色金屬礦采選業、煉鐵業、煉鋼業、鋼加工業,扣除了鑄造業和鐵合金業)實際完成固定資產投資2095.98億元,同比減少279.09億元,下降11.75%,降幅比1-5月擴大2.45個百分點。

(5)8月3日至4日上午,2015年中國人民銀行分支行行長座談會召開。會議指出,下半年要繼續實施穩健的貨幣政策,創新和完善宏觀調控的思路和方式,更加注重松緊適度。靈活運用多種貨幣政策工具,及時進行預調微調,保持適度流動性,實現貨幣信貸及社會融資規模合理增長。

(6)據了解,不動產登記信息平臺建設已基本完成頂層設計,全面進入實質性建設階段。今年下半年實現信息平臺上線試運行,2016年基本完成數據整合建庫,2017年基本建成覆蓋全國的信息平臺。而最新調整過的十二屆全國人大常委會立法規劃本周向社會公布,包括房地產稅法在內的34項立法任務進入其中,這意味著備受關注的房地產稅法已正式列入中國立法規劃。

(7)7月28日,國務院國資委公布了上半年央企經營業績。1-6月,國資委監管的中央企業累計實現營業收入11萬億元,實現利潤6428.4億元,上繳稅費10265.9億元。截至6月末,資產總額40.1萬億元,所有者權益15萬億元。二季度當季同比增利257.5億元,5、6月當月利潤同比分別增長5.9%和6%,年初效益下滑勢頭得到有效遏制。其中,盈利企業占到90.9%,同比增利企業占到63.6%,增利幅度超過10%的企業占到51.8%。

在經濟下行壓力加大的情況下,近期財政政策不斷發力加碼,基建投資增速有望繼續加快。有消息稱,中國將啟動新一批基建投資項目,資金將來源于開發性金融機構發行的逾萬億元長期專項金融債券。該類債券將分批發行,首批3000億最快將于一個月左右推向市場。另外,8月1日,證監會召開會議決定,要運用資產證券化產品支持棚戶區改造、市政基礎設施建設、重大設備租賃融資,盤活企業應收賬款存量。至此,包括基建貸款、國債和金融債、地方債、城投類企業債以及基建貸款資產支持證券在內的多種工具,在解決存量債務償付和新增基建投資方面更趨完善,其中尤其是專項建設債券和棚改貸款資產證券化產品后續的落實,在解決基建增量資金來源方面將會有較明顯的幫助。隨著一直以來困擾投資資金來源困難的問題逐步得以解決,前期發改委密集批復的各項基建投資有望加快開工,對國內鋼市需求將形成提振。

資金方面,本周二和周四央行在公開市場分別進行了500億元和350億元逆回購操作,本周市場有900億元逆回購到期,央行在公開市場實現凈回籠資金50億元,上周為凈投放200億元。盡管本周存款類金融機構面臨例行存款準備金調整,但銀行間資金面依舊保持寬松態勢,資金利率穩中有降。據監測,8月6日滬大額銀行承兌匯票貼現率為3.4‰,較7月31日回落1.16%。在國際大宗商品暴跌沖擊下,多家機構預測7月PPI同比負增長5%左右,跌幅較6月擴大約0.2個百分點,并創下2010年以來最大降幅,連續41個月負增長。工業生產領域持續價格緊縮已經影響了當前實體經濟的發展,未來貨幣政策仍有進一步寬松的可能。不過,據銀監會公布,截至6月末,銀行業金融機構不良貸款余額為1.8萬億元,同比增長35.7%,比年初增加3222億元,已達去年全年增量的1.25倍;不良貸款率1.82%,較年初上升0.22個百分點。近期,銀監會高層在2015年上半年監管工作會議上表示,要把遏制不良貸款的快速上升,作為當前風險防范化解工作的首要任務來抓。當前鋼鐵等產能過剩行業要獲取銀行貸款依然困難,行業資金緊張也難有實質改觀。

五、綜合觀點

本周滬上鋼價大幅上漲,對于下周市場行情,提醒大家關注如下幾個方面:

其一、需求因素。監測的滬線螺終端采購量自7月中旬以來連續三周回升,7月份鋼鐵PMI分項新訂單指數及新出口訂單指數環比均明顯回升,顯示國內鋼市需求總體淡季不淡。近期財政政策持續發力,據報道國家發改委擬通過政策性銀行定向發行規模近1萬億元專項建設債,前期密集批復的基建項目有望加快開工建設,將有望提升鋼市需求將進一步向好的預期。不過就短期來看,鋼價拉漲過快過猛,終端用戶需要一個適應的過程,中間商也逐步轉入觀望,短期需求或將有所降溫。

其二、供給因素。受環保治理加強及大幅虧損影響,國內鋼廠進入7月份后紛紛加大減產檢修力度,部分鋼廠積極擴大出口,國內市場資源供應減少,社會庫存最近連續三周大幅下降,供應減少成為推動近期鋼價上漲的主要因素。在經過近兩周的鋼價大漲后,鋼廠整體有所減虧,部分前期減產檢修的鋼廠開始復產,但總體看新增資源依然有限。隨著北京大閱兵環保治理即將進入實施階段,華北地區鋼廠檢修范圍很可能會再度擴大,短期市場供應不會存在明顯壓力。

其三、成本因素。本周進口礦、鋼坯價格震蕩上漲,焦煤、焦炭小幅下跌。以最新的原料成本測算,建材生產企業整體較前期減虧明顯,部分鋼廠已經扭虧為盈,但總體看多數鋼廠依然處于虧損局面。而從鋼廠價格來看,隨著訂單的好轉,鋼廠通過上調出廠價格來扭虧的意愿更加強烈,預計下周華東地區主導鋼廠8月中旬出廠價格將會繼續上調,成本對鋼價依然有較強支撐。

其四、資本市場。近期盡管鋼材現貨價格持續大幅上漲,但鋼材期貨卻表現出明顯的漲勢乏力態勢,本周鋼材期貨甚至還出現較明顯下跌,反映出在美聯儲加息預期增強以及國際原油、倫銅等大宗商品普遍下跌的背景下,資本市場對商品后市預期仍較為謹慎。鋼材期貨與現貨走勢背離,相對于現貨貼水幅度的不斷加大,對現貨走勢將形成一定拖累。

綜合概括而言,筆者認為,經過最近兩周的大幅上漲之后,下游用戶對當前價格接受程度有所減弱,中間商也從前期的積極補庫轉為觀望,前期獲利資源的套現對當前市場走勢將形成一定壓力,而鋼材期貨相對于現貨貼水幅度的不斷加大,也將對現貨走勢形成一定拖累。短期國內鋼價繼續上漲動力不足,或將轉入小幅整理走勢?;诖?,對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。

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